lunes, 13 de octubre de 2025
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Tasas de Interés.
Al cierre de agosto, Banco Central (BC) mantuvo su tasa de interés de política monetaria en 5.75% anual. Para esta medida, se ponderó la evolución del entorno internacional, principalmente la incertidumbre global y las tasas de interés elevadas en los Estados Unidos.
Por su parte, para los Bancos Múltiples, el promedio ponderado de las tasas activas, en el mes de agosto cerró en 14.40%, mientras que el promedio ponderado de las tasas pasivas cerró en 9.90%:
Durante el mes de agosto, la liquidez en pesos del sistema aumentó en un 58.59%, con respecto al cierre de julio, terminando en RD$76,210.68MM.
Según datos del Banco Central, la inflación interanual medida desde agosto 2024 hasta agosto 2025 asciende a 3.71%, manteniéndose dentro del rango meta establecido de 4.00% +/- 1.00%.
Reservas Internacionales.
Las Reservas Internacionales Netas (RIN) disminuyeron en agosto con respecto al mes anterior, con un monto de US$13,882.67MM, por debajo de los US$14,199.00MM de julio y por encima de los US$13,382.47MM de diciembre de 2024.
Mercado Cambiario.
El tipo de cambio aumentó durante el mes de agosto 2025, pasando de 60.67 en julio a 62.29, tomando como referencia la tasa de venta promedio mensual de Banco Central.
• Crecimiento económico.
El informe “Panorama Macroeconómico 2025-2029 a agosto 2025” presentado por el Ministerio de Hacienda y Economía, en colaboración con el Banco Central de la República Dominicana estima un crecimiento económico del 3.00% para 2025. Para 2026, se proyecta un mayor dinamismo con un PIB real creciendo un 4.50%, dentro del rango esperado de entre 4.00% y 5.00%, impulsado por una demanda interna más sólida.
Estas proyecciones forman parte del panorama macroeconómico para el periodo 2025–2029, elaborado bajo consenso entre las autoridades fiscales y monetarias. Las expectativas refuerzan un escenario de recuperación moderada, sustentada principalmente en el consumo interno y la inversión (Fuente: semca.org).
• Recaudación Tributaria.
En agosto de 2025, la Dirección General de Impuestos Internos (DGII) recaudó RD$70,342.50 millones, un 4.70% más que en agosto de 2024 (superior por RD$3,170 millones), alcanzando el 99.90% de la meta planteada para el mes. Excluyendo ingresos extraordinarios, el crecimiento real fue de 1.00% (RD$671.50 millones adicionales), evidenciando un alza estructural en la recaudación. Entre enero y agosto, acumuló RD$619,021.90 millones, superando la meta en RD$8,562.40 millones (cumplimiento del 101.40%) y un crecimiento interanual del 9.00% (RD$51,041.40 millones). El ITBIS, renta empresarial y personal fueron los principales aportes (Fuente: presidencia.gob.do).
• Expectativas económicas.
En septiembre, la confianza de los inversionistas en la eurozona se desplomó a su nivel más bajo desde abril, según el índice Sentix, que cayó a -9.20 desde -3.70 en agosto, cuando se esperaba que subiera a -2.00. La percepción de la situación actual se deterioró drásticamente (de -13.00 a -18.80) y las expectativas también cayeron, ubicándose en 0.80 desde 6.00, su punto más bajo desde abril.
En Alemania, la caída fue aún más pronunciada, con un índice de -22.10. El descenso se atribuye a un resurgimiento marcado de las preocupaciones económicas y a presiones sobre las industrias orientadas a las exportaciones, agravadas por un acuerdo de tarifas con Estados Unidos. (Fuente: reuters.com)
• Ingresos arancelarios.
Estados Unidos registró en agosto ingresos arancelarios récord de US$30,000 millones, un aumento del 296.00% respecto al mismo mes del año anterior. A pesar de este ingreso excepcional, el déficit presupuestario mensual alcanzó US$345,000 millones, ubicándose entre los tres más altos de su historia.
En los primeros 11 meses del año fiscal, los aranceles suman US$172,000 millones, cifra que podría escalar a unos US$500,000 millones anuales si la tendencia continúa. El déficit acumulado alcanza los US$1.97 billones, superado solo por los niveles de 2020 y 2021 durante la pandemia. (Fuente: bloomberglinea.com).
Al cierre de agosto 2025, el patrimonio de los afiliados registró un crecimiento de RD$21,429.80MM, al pasar de RD$239,835.77MM al cierre del 2024 a RD$261,265.57MM en lo que va del año.
Actualmente mantenemos el 73.99% de nuestro portafolio invertido en el Sector Público, con un 61.31% en Bonos del Estado Dominicano y 12.68% en Títulos del Banco Central.
A nivel del Sector Privado, el emisor con mayor presencia continúa siendo Altio Energía.
Al cierre de agosto 2025, el 29.00% del portafolio se encontraba colocado en moneda fuerte, representando una disminución con respecto al 29.12% invertido en diciembre 2024 y un aumento importante al compararlo con el 25.91% al cierre de diciembre 2023.
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